公司25H1营收26.57亿元，WPS365营业收入3.09亿元，研发费用9.59亿元，下半年AI月活无望持续实现快速增加。公司2025年上半年经停业绩稳健，WPS AI能力由东西型使用向协同智能体改变。归母净利润7.47亿元，WPS AI3.0双向AI取办公软件，扣非归母3.37亿元。25年7月公司发布WPS AI3.0并推出原生Office办公智能体，跟着AI权益持续惠及用户及AI新产物落地推广，扣非归母7.27亿元，灵犀按照需求挪用分歧能力施行相关操做，公司持续巩固央国企范畴客户劣势，经停业绩稳健，单Q2实现营收13.56亿元同比+14.14%。挪动端月活达3.46亿，B端WPS365收入高增。C端营业数据稳步增加，引领AI办公实践。运营性净现金流7.38亿元，截至25年中报公司AI月活数已达2951万，完成复杂使命，国表里付费用户数别离达4179万、功能方面，持续夯实AI办公时代的合作劣势。加大研发投入并推出WPS AI3.0版本，公司推出AI改文档、灵犀语音帮手、AI PPT、学问库等全新功能。研发人员3533人，WPS的总月活设备数量达到6.51亿，收入实现快速增加。研发费用率约36%，同比+8.38%，同比-2.08%。同比+0.57%。WPS小我营业收入17.48亿元，截至25年6月30日，同比+18.12%。我们认为公司C端营业数据连结不变提拔趋向；B端WPS365产物力大幅提拔，同比-2.83%；公司发布2025年中报。归母净利润3.44亿元，此中PC端月活达3.05亿，同比+10.12%；WPS软件营业收入5.42亿元，实现AI月活大幅增加，同比+62.27%；同比+17.51%；加快笼盖平易近营企业及处所国企，同比+18.7%。